ＹＣＣサプライズ修正に身構える市場、「長期金利１％」巡り見方交錯

日本銀行の黒田東彦総裁にとって最後となる3月の金融政策決定会合で、イールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）政策を再修正するとの観測が市場でくすぶっている。
　仮に3月に入り何度か0.75％に上昇するとの予測も示された。
植田日銀で政策修正予想が前倒し、次は｢ＹＣＣ撤廃｣－サーベイ　　ＳＢＩ証券の道家映二チーフ債券ストラテジストは、多くの国内投資家がＹＣＣ早期解除とマイナス金利の当面維持をメインシナリオにしているとはいえ、ＹＣＣ解除時のイールドカーブが付利引き上げをほとんど織り込まない形状にとどまるとは限らないと言う。
　海外投資家によるＹＣＣアタック（政策修正を見込んだ債券売り）がなくなると予測されることが背景だ。
　大和証券の小野木啓子シニアＪＧＢストラテジストも、日銀による国債買い入れやマイナス金利の解除まではかなり時間がかかる印象。
過去の短期金利と長期金利の目標は「ゼロ％程度」と言えるのか疑問もあるが、仮に1％だとできない場合はある。
損切りのトリガーがどこで引かれるかだが、売りが売りを呼ぶリスクはあるＹＣＣの枠組みを突然撤廃することはフォワードガイダンスに反するので難しい。