ヘッジファンドが転換社債裁定取引に復帰－発行増が後押し

株価が一定の水準まで上昇すれば、満期時に債券を株式に転換することで利益が得られる。
　企業は今後5年に満期を迎える2000億ドル（約31兆4000億円）以上の転換社債の満期延長を検討している。
米国を拠点とし転換社債裁定取引に特化したヘッジファンド、リンデン・アドバイザーズは、年初から4月までに5.8％の利益を上げた。
　世界最大の上場ヘッジファンド会社マン・グループのアダム・シングルトン最高投資責任者（ＣＩＯ）によると、同社は「エクスターナル・アルファ」チームを通じてこの戦略へのエクスポージャーを高めている。
リーマンの影響　　転換社債の75％を所有していたと推定されるため、打撃は大きかった。
　フィッシュ・アセット・マネジメントの転換社債裁定戦略は低金利時代さなかの19－21年にかけて復活を遂げ、これに特化したヘッジファンドは2桁のリターンを記録したが、インフレと利上げによって株式相場が急落し多くの転換社債がディストレスト（不良債権）化した22年にはピタリと止まった。
 ASteepMaturityWallLoomsOverConvertibleBondBorrowersSource:BloombergNote:TotalamountoutstandingofconvertiblebondsgloballyinUSdollars,eurosandsterling(exfinancials) 　　最近には、暗号資産（仮想通貨）交換所のコインベース・グローバルやフランスのビデオゲームメーカー、ユービーアイソフト・エンターテインメントなどが転換社債ポートフォリオマネジャー、ピエール・アンリ・ドゥ・モン・ドゥ・サバス氏は、「ヘッジファンドの転換社債を発行した。」
これは健全な傾向で、多くの流動性をもたらすと語った。