ヘッジファンド運用者、迫り来る社債満期の壁に賭け－自己資金も投入

ヘッジファンド運用者のアダム・シュワルツ氏は、2020年の社債市場の 好不況を正しく予測して富を得た。
残りは、シュワルツ氏が調整が近いと考えているクレジット市場の一角に対するショートポジションだ。
しかしシュワルツ氏によれば、倒産件数が予想以上に急増する可能性を利回りは織り込んでいない。
アダム・シュワルツ氏Photographer:SaulMartinezforBloombergBusinessweek　　新型コロナのパンデミック（世界的大流行）期の借り入れ急増の影響は今年、企業に重くのしかかるとみられ、多くのヘッジファンドは、それが負債を抱えた企業の淘汰（とうた）に拍車をかけると見込んでいる。
その3分の1弱が2020－21年に発行されたものだ。
これら社債の米国債に対する平均スプレッドは約95ベーシスポイント（ｂｐ、1月の起債急増の一因は、突然の楽観主義の波が借り入れコストを押し下げたため、企業が好機を生かしたことだ。
パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長が、早ければ3月にも利下げが始まるとの期待を打ち砕いたことで債券は急落し、この見方はある程度正当化された。
CorporateBondMaturitiesSource:BloombergDataincludesinvestment-gradeandhigh-yieldbondsissuedintheUSandEurope　　迫り来る満期の壁をにらんで空売りしようとしているのはシュワルツ氏だけではない。
世界金融危機以降でパンデミック期の最初の12カ月を除いて最悪の年となった23年には、200社を超える米国の大きなチャンスがあるとみている。
同氏は述べた。
しかしシステム内に存在する膨大な負債を考えれば、懐疑的で慎重である方がずっといいと同氏は語った。