米利上げ完了と投資家は判断も－雇用統計受けブラックロックやピムコ

米金融当局が昨年3月に現行の利上げキャンペーンを開始して以来初めて、引き締めサイクルがようやく終了しつつあると、世界最大規模の債券投資家の一部が判断する程度にまで、労働市場の緩和が顕在化しつつある。
当局が金融緩和に転じるかもしれないタイミングに焦点が移り、短期債の方が長めの債券相場を圧迫することになるからだ。
　　　パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）のポートフォリオマネジャー、マイケル・カジル氏は雇用統計について、「米金融当局は現行の引き締めキャンペーンで、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジを計5.25－5.25－5.5％とし、インフレ統計には最近数カ月に鈍化傾向が見られる。」
　労働市場の強靱（きょうじん）さが利上げ停止の主要な妨げとなってきたが、今では緩和の兆候が見られる。
　米10年債利回りは4.9％を下回って越週した。
ブラックロックのジェフ・ローゼンバーグ氏Source:Bloomberg　　ローゼンバーグ氏は、利回りが高い上に米金融政策が転換された場合に恩恵を受ける可能性に備えて、期間が長めの債券は相対的に魅力が低いと論じた。