米国債市場、過度にインフレ見通し軽視か－読み外せば手痛い仕打ちに

債券市場はインフレリスクを過度に軽視しているとの懸念が強まっている。
　債券全体に目を向けても、米政策金利のピークが5％に届かない水準でもリセッション（景気後退）を引き起こすのに十分で、今年下期に合計0.5ポイントの利下げが必要になるとの見方が示唆されている。
　インフレ期待を反映するブレークイーブン・レートは、10年物が先週2.13％に下げ、昨年の最低水準まであと1ベーシスポイント（ｂｐ、1ｂｐ＝0.01％）以内に迫った。
「インフレのピークは過去のものになったというのがわれわれの論理だ。」
現時点で債券に弱気になる理由は見当たらないと述べた。
　ただインフレに関して反対の見方をする向きもあり、ＪＰモルガン・チェースのインフレストラテジスト、フィービー・ホワイト氏は19日付のリポートで、ブレークイーブン・レートについて「再び顕著に下がっているように見受けられる」と記した。
先週実施された10年物インフレ連動債（ＴＩＰＳ）入札では需要が予想を上回ったことが示唆された。