ＦＲＢのバランスシートに再び注目、年明けのレポ市場に落ち着き戻る

米国債入札の決済が完了し、年末に向けたタームファンディングのポジションが満期を迎えれば、米国債を担保とする翌日物レポ金利は今週、正常化が見込まれる。
　ライトソンＩＣＡＰのエコノミスト、ルー・クランドール氏は「ＲＲＰファシリティーが完全に空になるまでＦＲＢがバランスシート縮小を続ける場合、ＳＯＦＲが描く日々のパターンは数四半期前から見られる安定ではなく、2020年より前に経験した状況に似るだろう」と顧客リポートで指摘した。
上段：ＦＲＢのＲＲＰファシリティー預入額、下段：日ごとの変化出所：ニューヨーク連銀　　同ファシリティーの残高は2023年が最終週を迎えるまでに1兆4000億ドル近く急減。
　ウォール街のストラテジストらはＲＲＰ残高が6月末までに完全に枯渇すると予想。
　だからこそＦＲＢはＲＲＰファシリティーが枯渇する前にバランスシートのランオフをやめなくてはならないと、クランドール氏は述べている。
原題：Fed’sBalanceSheetLeapsIntoSpotlightAfterRepoVolatility（抜粋） 。