プライベートエクイティー投資会社の金融工学に投資家が「ノー」

プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資会社は、期待通りに現金化できない投資先からリターンを引き出す時間を稼ぐために一種の金融工学を利用しているが、大手顧客がこれに「ノー」を突きつけるケースが増えている。
　継続ファンドは通常、投資先企業を売却することによって投資家に資金を還元するが、現在はディール低迷のためこれが難しくなっている。
新しいファンド（継続ファンドが自分たちの利益になると考えるとは限らない。
エバコアのデータによると、ＰＥ会社による継続ファンドは時間内に仕事を完了させなかった運用会社に報酬を与えることだ。
約束した期間内に終わらないというのは奇妙な話だと述べた。
　ダナ氏によれば、出資金を継続ファンドに移すか、それとも資金の返還を求めるかの選択を迫られた場合、同氏の会社では通常、資金を受け取って撤退することを選ぶという。
継続ファンドの場合、売り手と買い手が両方とも同じＰＥ会社がであるため、潜在的な利益相反がつきまとう。
しかし主要投資家が既存ファンドに資産を残すよう求めたためアレスはこの案を棚上げにしたと、事情に詳しい関係者は語った。
　アレスとＮＥＡの担当者はコメントを控えた。
　同氏は、3分の1は恐らく市場に出すべきではなかったと付け加えた。
 　　しかし現実はもっと不透明だ。
　時には、継続ファンドに簡単にコミットできない場合もある。
　リミテッドパートナーと呼ばれるＰＥファンド投資家への通知について各社はより一層の努力をしているという。