日銀マイナス金利「解除後」に関心強める市場、金利到達点で議論百出

早期のマイナス金利解除を既に織り込んだ金融市場は、 日本銀行がその後どこまで金利を上げるのか、長期金利はどこまで上がるのかに関心を向け始めている。
日本は2％の政策金利を30年近く経験してないが、日銀の方針転換はもはや既定路線と市場ではみられている。
早ければ24年1月にマイナス金利解除、その後半年に0.25％ずつ引き上げ、「2％程度までの利上げを念頭に正常化プロセスを開始すると予測。」
正常化開始後1年以内に政策金利は0.5％に達する可能性があるとみる。
正常化入りの際、日銀が中立金利は最終的に1.0％を目安に短期政策金利をマイナス0.5％前後に収れんする。
ただ、ゼロ金利政策が四半世紀続いた日本でそこまで引き上げるのは金融経済にストレスがかかる。
この景気サイクル中に日銀が中立水準まで利上げできるかも疑わしい。