預金からＭＭＦへの流れ止まらず－米国の金融システムと経済にリスク

2008年の金融危機以来の激動の1カ月に見舞われた後、銀行はジレンマに直面している。
　この状況は、より高い金利を得られる選択肢が他にもあることが、混乱を通じて鮮明になった。
中小の銀行は大手よりもはるかに痛みを感じている。
　3月22日終了週には銀行全体の預金は1257億ドル減少したが、中小銀行の預金は小幅増となった。
　しかし今、状況は変わった。
　ピーキン・ハーディ・ストラウス・ウェルス・マネジメントのシニア調査アナリスト、ジョゼフ・プレベリック氏は「結局、ゼロ金利環境のせいで預金は本当に長い間、当然あるものと見なされていたが、今はそれが完全に変わった」と話した。
　これに対しＭＭＦは米財務省短期証券（ＴＢ）やレポ取引などの短期商品で資金を運用し、利益を投資家に分配する。
銀行がさらに破綻するという差し迫った懸念は後退したものの、ＭＭＦへの資金流入は続いている。
しかし預金の減少により米国のコミュニティーバンクや地銀の数が減り、貸し付ける資金も少なくなることが懸念される。
　最も規模の小さい銀行でさえも米経済の中で重要な資金源だ。
米中小企業庁（ＳＢＡ）によれば、中小企業にとって、コミュニティーバンクと地銀は非常に重要な貸し手だ。
資金流出続く公算大　　今のところ、預金流出の影響は抑えられている。
　エンパイア・バリュエーション・コンサルタンツのシニアマネジングディレクター、ジョゼフ・メボラ氏は「監督当局か政府が実際に全ての預金を保護すると明言しない限り、暗黙の保証は実効性がない」とし、「今後数カ月にわたり中小の銀行からの資金流出が続くだろうと述べた。
低金利時に購入した債券の価格は金利上昇とともに下落するからだ。
ＳＶＢとシグネチャーの預金保護のＦＤＩＣ決定は預金者を呼び戻そうとした銀行もあるが、平均的な金利はＭＭＦや他の資金源に頼らざるを得なくなっていた。
　貯蓄口座や譲渡性預金（ＣＤ）の金利を引き上げれば資金を集めることができるかもしれないが、そうすれば銀行の純金利マージン（ＮＩＭ）は圧迫される。
そうなれば、銀行経営陣に身売りを決心させるかもしれないと話した。