米利上げシグナルが点灯、元ＦＲＢエコノミストがインフレ期待を指摘

米金融政策当局者にとって、債券市場のインフレ見通しは政策を決定する上で重要な要素だ。
物価圧力が将来に続いていくと、トレーダーが見ていることを示している。
まだそこまでいっていないが、眉をひそめている段階だと述べた。
ＮＹ連銀総裁、利下げの緊急性感じていない－データに基づき判断(1)　　18日に実施された5年物インフレ連動債の入札には旺盛な需要があり、インフレリスクを補う債券の需要が証明された。
　米金融当局には、長年にわたり政策の指針として使用してきた独自の指標があり、それは今年に入り上振れしている。
　ＦＲＢに在職中、オプションベースのモデルを作成し、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の市場予測レンジを導き出すのに携わったダーラム氏は、「金融当局の責務に照らし合わせると、5年の見通しにおけるモデル全体の予測は抑制されていないわけではないが、長期インフレ目標が達成されないとの認識が広がる場合だろうと語った。」
10年債のタームプレミアムは今週、昨年11月より後で初めてゼロを上回った。
ダーラム氏は「当局が利上げを実施するのか、それとも利下げに踏み切るかを予測する指標を一つ挙げるとすれば、これらの長期インフレ期待が筆頭に挙がるだろう」と語った。
投資家がその達成を信じていないと当局者が感じるのであれば、自分たちの本気を示す必要性をそれだけ強く感じるだろうと話した。